
隔夜现货黄金重挫1%至4992.5美元,创阶段新低;白银、铂金跌幅均超1%,仅钯金逆势涨近3%,通胀数据超预期强化加息预期,美债收益率攀升削弱无息资产吸引力,国内金饰价格跟跌,老凤祥1515元/克、老庙1538元/克,较前期高点明显回落,建议投资者谨慎追空,等待企稳信号。
一、黄金行情与价格
国际现货黄金报4963.5美元/盎司,亚市早盘交投清淡,上海黄金交易所基准金价1105元/克,日内下跌14.42元,跌幅1.284%,波动区间1084.50至1126.51元/克,香港市场金价56460港币/两,回收渠道报价1060元/克。
品牌零售端呈现梯度定价:老庙黄金1538元/克领跑,老凤祥1515元/克为最低,周大福、六福、谢瑞麟等主流品牌集中在1529元/克,周生生1520元/克,菜百与中国黄金均为1518元/克。
湖州·金大福:黄金饰品1517.00元/克,铂金首饰763.00元/克。
嘉兴·明牌珠宝:黄金饰品1529.00元/克。
海口·水贝黄金:黄金饰品1284.00元/克,铂金首饰525.00元/克,金条价格1157.00元/克。
周大福的黄金价格为1529.00元/克,铂金价格为802.00元/克,金条金价(内地)为1342.00元/克。
金至尊的黄金价格为1527.00元/克,铂金价格为802.00元/克,首饰价格为1527.00元/克。
投资金条方面,银行渠道报价1129.5至1144.92元/克,品牌金条1308至1370元/克不等,上海黄金交易所金条1104.95元/克。
二、市场波动与机构研判
1月下旬金价曾创5595美元历史新高,随后快速回调至4400美元附近,目前已收复半数失地。瑞银分析师指出,假期因素导致流动性收缩,短期或维持5000美元关口震荡。
杰富瑞上调2026年目标价至5000美元,看好通胀与美元贬值双重支撑,技术面上,RSI指标显示多头动能减弱,5000美元成为关键分水岭,下方支撑位于20日均线4900美元及4800美元整数关口。
美联储政策预期方面,芝加哥联储主席古尔斯比表态偏鹰,市场预计3月18日会议维持利率不变。
三、央行购金与战略配置
全球央行持续增持夯实金价底部,中国人民银行连续15个月扩仓,2026年1月末储备达7419万盎司。
2025年全球央行净购金863吨,超95%央行表示2026年继续增持。世界黄金协会数据显示,2025年全球黄金总需求5002吨创历史新高,官方购金行为强化黄金战略储备地位。
四、上涨核心驱动力稳固
本轮金价上涨源于结构性转变,首要动力是全球央行战略性购金:中国央行自2024年11月起连续14个月增持,2025年末储备达7415万盎司,彰显“去美元化”趋势。
美联储降息周期降低美元资产吸引力,持有黄金的机会成本下降;高盛预测2026年降息幅度或超预期,因美国就业市场恶化与薪资增速放缓。
地缘政治风险常态化,特朗普对欧洲的“报复威胁”及区域冲突,强化黄金的避险属性,独立评论员赵欢强调,黄金已超越传统估值框架,成为应对全球不确定性的核心资产。
五、中长期前景审慎乐观
机构对后市普遍看好,短期风险犹存,高盛将2026年底金价目标从4900美元上调至5400美元,华西证券预测涨幅介于10%-35%,杰富瑞甚至看高至6600美元/盎司。
驱动因素包括:央行月均购金60吨、黄金ETF需求增长,以及美国财政风险上升削弱美元信用。
正信期货蒲祖林警示当前价格或透支十年涨幅,较合理估值2990美元/盎司高估80%,地缘冲突未解前,高估或成常态。
短期需警惕投机资金获利了结加剧波动,中长期看,全球货币体系重塑与经济政策不确定性将延续黄金牛市。
投资者应把握回调机遇,将黄金作为资产配置的压舱石配资平台官方网站,抗通胀与避险功能在动荡时代价值凸显,央行购金潮更印证这一逻辑的不可逆性。
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